美國股市再創新高！ 緊盯勞動力市場動向？

逢美國政府關門之際，當前觀察勞動力市場表現僅能仰賴初請失業金人數來判斷未來貨幣政策動向。然而，美國股市繼續瘋漲，以至於當前美國股市交易處於高市盈率22倍以上，估值實在太高！未來投資人該如何進行交易操作？我們對股市未來動向的發展尚未該變看法，仍需留意回落風險，但從看多不做多，微調修正可進行短多操作。(圖一、SP500未來12個月市盈率；資料來源：Factset)一、 市場無出現衰退交易預期 美聯儲控

芯片股助推美股，但美元反弹，黄金与原油双双下挫

市場概述昨日，儘管因政府關門導致原定的初請失業金等經濟資料未能發佈，但美股市場頂住了“資料真空”的風險，三大股指在盤中轉跌後悉數反彈，並在本周首次集體收于歷史新高。晶片股再次成為力挺大盤的主力，輝達連續三日創新高，英特爾漲近4%。特斯拉則上演反轉，盤初上漲後最終收跌超5%。在美國國債市場，收益率先升後降，十年期收益率最終回落至兩周低位，但對利率敏感的兩年期收益率則在本周首次攀升。在美聯儲官員呼籲謹

Amillex每日匯評：政府停擺引爆避險交易，黃金突破3900美元創歷史新高，美股V型反轉凸顯降息預期博弈

民間報告成當前交易主流 ISM PMI報告點燃多頭之火！

受到美國兩黨于國會未達成共識，美國政府正式關門導致官方總體經濟資料無法如期發佈，反倒讓市場更密切關注昨(1日)公佈的ADP Report與美國9月ISM製造業採購經理人資料，從產業面與勞動力市場的角度進行解析當前美國股市。美國9月ADP資料錄得-3.2萬人，除了採礦業、資訊業與教育醫療健康就業人數增加外，其餘產業則出現負增長。ADP首席經濟學家Dr.Nela Richardson評論指出，美國企業

美股、黃金、歐股齊創新高，但原油跌至五個月低位

市場概述昨日，美國政府正式“關門”未能動搖市場樂觀情緒，美股在短暫下跌後盤中轉為上漲，標普500和道瓊指數雙雙收于歷史新高。盤面上漲勢廣泛，大型醫藥股輝瑞、禮來、默沙東均大漲；科技股中特斯拉漲超3%，輝達和英特爾也延續漲勢。歐洲股市同樣強勁，泛歐股指“四連漲”，七個月來再創歷史新高。疲軟的ADP就業資料強化了市場的降息預期，推動美國國債收益率創下近兩周新低。在外匯市場，美元指數下跌至一周新低。大宗

Amillex每日匯評：美國政府停擺倒計時引發市場避險，黃金高位回落原油跌逾2%

美國政府台灣時間12點關閉 黃金多頭借題發揮

美國政府因共和黨與民主黨在國會未達成共識，將在今日台灣時間中午12點關閉。美國政府關閉連帶影響經濟資料發佈，包括勞工統計局(BLS)發佈的就業資料將延誤，以及消費者物價指數(CPI)等重磅總體經濟資料連帶受到影響。川普表示，此次政府關門應將責任歸咎於民主黨想提供醫療保健給非法移民，倘若聯邦政府關門，我們將會進行大量裁員且刪除民主黨支持的計畫，以及在醫療和其他方面對民主黨展開行動。站在總體經濟分析的

美股、黃金、白銀齊創多年來最佳月度表現

市場概述昨日是9月的最後一個交易日，美股市場成功扛住了政府關門的潛在壓力，主要股指驚險收漲。回顧全月及三季度，市場表現強勁：道瓊指數收于歷史新高，與標普500指數均連續第五個月上漲；納斯達克指數則連漲六個月，並與標普共同創下十五年來最大的9月漲幅。個股方面，特斯拉9月大漲33%，穀歌三季度漲38%，創2005年來最大季度漲幅。在美國職位空缺資料公佈後，美國國債收益率刷新日內低點。美元指數則連續第三

Amillex每日匯評：避險情緒推升黃金突破3830美元創歷史新高 美股普漲關注政府停擺風險

Moneta Markets 09月30日市場分析，美國消費支撐通脹溫和回升，日本東京CPI意外放緩

2025年09月30日，最新發佈資料顯示，美國8月PCE通脹略升且需求強勁，顯示經濟仍具韌性；東京9月核心CPI意外放緩，為日本央行後續加息路徑增添更多不確定性。美元兌日圓匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是亞洲金融市場。 我們從幾個層面來分析一下：美元位面：美國8月通脹數據整體與市場預期大體一致。個人消費支出（PCE）價格指數同比上漲2.7%，較7月的2.6%略有回升；剔除食

Moneta每日新聞：特朗普再推關稅計畫，劍指傢俱與電影產業

美國總統唐納德·特朗普近期再次通過社交媒體掀起貿易保護主義話題。他表示將推出兩項涉及關稅的新計畫，聲稱目的是重振被外包衝擊的美國本土產業，尤其是傢俱製造和電影製作。特朗普一向善用關稅作為政治與經濟工具，這次的表態也被視為延續其“讓美國製造回歸”的思路，同時加劇了市場對未來貿易政策不確定性的擔憂。其中一個重點是傢俱行業。特朗普在聲明中寫道，美國將對“不在美國本土生產傢俱的國家”徵收“高額關稅”，以説

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黃金漲勢不變，金價再創新高

因美國政府潛在關門危機以及美元走軟，國際黃金上漲態勢不變，昨晚現貨黃金最高至3833.94美元/盎司，再創歷史新高，最終報收3833.71美元/盎司，上漲1.89%；現貨白銀也大幅上漲，最終報收46.908美元/盎司，上漲1.93%。今日亞市現貨黃金開盤在3833.12美元/盎司，最低3825.50美元/盎司，早盤金價延續振盪上漲態勢，金價一度突破3850美元關口，最高至3851.74美元/盎司並

CWG資訊：受美國政府可能停擺的影響，美元指數周一震盪下行；金價首度突破3800美元大關，目標指向3860

CWG Markets市場資訊2025年9月30日（週二）：匯訊摘要：週一，受美國政府可能關門的影響，美元指數震盪下行，並跌破98關口，最終收跌0.24%，報97.94。 基準的10年期美債收益率收報4.144%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.635%。週一（9月29日）現貨黃金價格首次突破每盎司3800美元大關，最終收於3833.73美元，單日暴漲1.9%。 這場看似突然的爆發，

Moneta Markets 09月29日市場分析，美聯儲戴利重申寬鬆傾向，瑞士央行維持零利率

2025年09月29日，美聯儲戴利稱美聯儲之前降息屬預防性舉措，未來或繼續寬鬆但時機未定；瑞士央行在通脹溫和回升下維持利率0%，繼續在低通脹與經濟疲軟間尋求平衡。美元兌瑞郎匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下：美聯儲政策的影響：美國三藩市聯儲主席瑪麗·戴利在近期一次公開活動上表示，她“完全贊同”之前周的降息決定，並認為未來或許還需要進

Moneta每日新聞：美國經濟二季度意外提速，但勞動力市場轉弱

美國第二季度經濟表現意外強勁，得益于消費者支出與企業投資的持續韌性。美國經濟分析局的資料顯示，這是近兩年來最快的季度增速，顯示出在通脹壓力未消的背景下，需求端仍在支撐整體活動。然而，這種表面繁榮背後隱藏著風險：勞動力市場正在失去過去的彈性，招聘節奏放慢、薪資漲幅趨緩，令未來消費能力存在不確定性。與此同時，彭博近期對80位經濟學家的調查表明，從今年第四季度到2026年底，美國就業將以月均約7.1萬的

Amillex每日匯評：美元黃金齊飛避險情緒升溫，非農數據與政府停擺風險主導本周走勢

共啟全球金融新篇章| CWG Markets閃耀2025 SVS智慧願景峰會

9月12-13日，CWG Markets盛裝亮相2025 Smart Vision Summit（SVS），在南非約翰尼斯堡與來自全球的金融行業領袖、監管機构代表、科技專家及投資者齊聚一堂，共同探討金融科技創新、全球市場趨勢與外匯行業的未來機遇。在本次峰會上，我們憑藉在投資者教育領域的持續深耕與卓越成果，榮獲「2025年度最佳外匯教育平臺」大獎。 這一殊榮不僅是對我們的權威認可，更體現了我們在推動

漢聲集團黃金投資行情：金價再度刷新歷史新高

上周五晚美國PCE數據符合預期，個人支出增長創今年3月以來新高，市場認為美聯儲或繼續保持此前既定的降息節奏。數據公佈後，現貨黃金短線小幅下挫後反彈回升，最終報收3762.45美元/盎司，收漲0.36%，周線上漲2.11%，為6周連漲；現貨白銀大幅拉升，最高至46.606美元/盎司，創逾14年新高，最終報收46.019美元/盎司，收漲1.90%，周線同樣錄得6連漲。今日亞市現貨黃金開盤在3758.1

CWG資訊：因美國通膨數據符合預期，Fed降息押注加碼，美元上周五走弱，金價強勢延續

CWG Markets市場訊息2025年9月29日（周一）：匯訊摘要：上周五，美國通脹數據符合預期，強化了市場對聯儲局今年晚些時候可能繼續降息的押注。美元指數震盪下行，盤中一度逼近98關口，最終收跌0.28%，報98.17，周線錄得兩連漲。基準的10年期美債收益率收報4.176%，對聯儲局政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.647%現貨黃金在上周五收盤時小幅上漲0.3%，報每盎司3761.17美