Giá vàng sắp đột phá mạnh? Hé lộ tín hiệu lịch sử từ thị trường quyền chọn

Theo tổng hợp và phân tích vào sáng ngày 25 tháng 02 năm 2026, thị trường vàng đang chứng kiến những tín hiệu kỹ thuật đặc biệt từ hoạt động của dòng tiền thông minh. Giá vàng futures đã tăng gần 300 USD tương đương 6 phần trăm kể từ khi các chỉ báo quyền chọn bắt đầu phát đi tín hiệu về một sự thay đổi mang tính bước ngoặt. Các nhà giao dịch quyền chọn dường như đang định vị trước cho một đợt tăng mạnh hơn nữa trong khi nhu cầu trú ẩn an toàn từ rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ kim loại quý này.

Chuyên gia Matt Simpson từ Forex.com đã chỉ ra rằng quan sát trước đây của ông về định vị quyền chọn báo hiệu một điểm chuyển biến quan trọng cho giá vàng đã diễn ra chính xác. Sự chuyển dịch này xác nhận rõ ràng sự thay đổi từ nhu cầu put cực mạnh sang sự quan tâm trở lại đối với call. Điều đáng nói là các chỉ báo risk reversals vốn là công cụ đo lường tâm lý thị trường quyền chọn đã chính thức chuyển sang trạng thái tích cực trên nhiều kỳ hạn khác nhau, báo hiệu nhu cầu đối với quyền chọn mua đang vượt trội hơn hẳn so với quyền chọn bán.

Cụ thể hơn, các chỉ báo risk reversals đang truyền tải những thông điệp rất rõ ràng từ thị trường. Kỳ hạn một tuần 10-delta vốn là proxy cho rủi ro đuôi và các sự kiện bất ngờ đã chuyển sang dương và đang tăng. Kỳ hạn một tháng 10-delta đại diện cho bảo vệ sụt giảm so với convexity tăng giá cũng đạt trạng thái dương và ở mức cao nhất trong hai tuần.

Kỳ hạn một tuần 25-delta phản ánh rõ hơn tâm lý ngắn hạn bullish hay bearish vẫn còn hơi âm nhưng đang ở ngưỡng sẵn sàng đảo chiều dương. Trong khi đó kỳ hạn một tháng 25-delta thể hiện xu hướng của các nhà đầu tư tổ chức trong tháng tới đã dương và tăng lên mức cao gần ba tuần. Tất cả những dữ liệu này đến từ nguồn COMEX và LSEG đều cho thấy dòng vốn đang nghiêng dần về phe mua một cách có hệ thống.

Điều đáng chú ý là sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh thị trường vừa trải qua một giai đoạn trái ngược hoàn toàn. Tuần trước đó, các chỉ báo risk reversals từng ở mức tiêu cực nhất kể từ tháng 12 năm 2024 với nhu cầu put vượt trội hoàn toàn so với call. Và chính thời điểm cuối năm 2024 cũng là lúc giá vàng bắt đầu khởi động một đợt rally mạnh mẽ từ quanh mức 2700 USD. Lịch sử đang lặp lại khi các tín hiệu quyền chọn một lần nữa báo hiệu một giai đoạn tăng giá tiềm năng, củng cố xu hướng tích cực tổng thể cho XAU/USD miễn là các mức hỗ trợ chính vẫn được giữ vững.

Bên cạnh những tín hiệu tích cực từ thị trường quyền chọn, rủi ro địa chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn đang đóng vai trò quan trọng trong việc giữ chân giá vàng. Tâm điểm chú ý của giới đầu tư lúc này đang đổ dồn về khu vực Trung Đông, nơi căng thẳng giữa Mỹ và Iran đang leo thang từng ngày. Các cuộc không kích và những tuyên bố cứng rắn từ Washington cùng với việc triển khai tàu sân bay tới Địa Trung Hải đã đẩy nỗi lo về một cuộc xung đột quân sự quy mô lớn lên mức báo động. Thượng viện Mỹ thậm chí đã bật đèn xanh cho một cuộc tấn công tiềm tàng nhằm vào các cơ sở hạt nhân của Iran.

Chuyên gia Matt Simpson bày tỏ quan điểm rằng việc đưa ra thông báo trước 10 ngày thường không phải dấu hiệu của ý định tấn công ngay từ đầu. Nếu chỉ là hành động nhanh chóng kiểu Venezuela thì rất có thể đã xảy ra từ trước. Tuy nhiên dù vậy, rủi ro leo thang quân sự vẫn đủ để hỗ trợ giá vàng ngay cả khi biến động giá XAU/USD trong ngắn hạn vẫn còn giằng co.

Trong bối cảnh đồng USD có dấu hiệu suy yếu sau những phán quyết về thuế quan và chính sách thương mại, vàng càng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế. Thị trường đang dõi theo cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ Iran dự kiến diễn ra vào ngày 26 tháng 2, bởi bất kỳ dấu hiệu leo thang nào cũng có thể đẩy giá vàng lên một tầm cao mới.

Về phân tích kỹ thuật trên biểu đồ ngày của vàng futures GC, phiên thứ Ba ghi nhận một ngày ngoài đảo chiều giảm và có thể là phần của mô hình đảo chiều hai nến giảm dark cloud cover. Nếu giá phá vỡ dưới mức thấp điểm 5109.5 sẽ đẩy giá vàng xuống dưới VPOC tháng Một và cảnh báo về một đợt điều chỉnh sâu hơn trong ngắn hạn. Tuy nhiên với các chỉ báo risk reversals đang hỗ trợ tổng thể cùng giá vàng vẫn nằm trên đường EMA 10 ngày và 20 ngày, những nhịp giảm vẫn có thể thu hút lực mua trở lại. Cấu trúc tổng thể của XAU/USD vẫn mang tính xây dựng miễn là đà tăng được duy trì trên các đường trung bình động quan trọng.

Xu hướng của giới chuyên gia vẫn nghiêng về phe mua khi giá nằm trên ngưỡng tâm lý quan trọng 5000 USD với tiềm năng thử thách lại mức 5300 USD. Câu hỏi quan trọng nhất lúc này chính là liệu vùng hỗ trợ 5114 đến 5144 có giữ vững hay không.

Một nhịp breakout thành công trên 5300 USD sẽ mở ra cánh cửa hướng tới vùng 5400 USD và mức cao swing trước đó ngay dưới 5500 USD. Dù vậy trừ khi Mỹ thực sự leo thang quân sự thì đà tăng của vàng có thể vẫn bị giới hạn trong ngắn hạn, khiến việc tiến tới 5500 USD một cách bền vững trở nên ít khả thi hơn ở thời điểm hiện tại.

Mở rộng phân tích ra bức tranh tổng thể, các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới đang đưa ra những dự báo cực kỳ lạc quan về triển vọng giá vàng trong trung và dài hạn. Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể đạt 5400 USD vào cuối năm 2026. J.P. Morgan nâng mục tiêu lên 6300 USD nhờ dòng mua mạnh từ các ngân hàng trung ương với khối lượng khoảng 800 tấn mỗi năm. UBS cũng đưa ra mục tiêu 6200 USD trong kịch bản cơ sở và Deutsche Bank dự báo quanh mức 6000 USD.

Những con số này phản ánh niềm tin chung vào các yếu tố cấu trúc dài hạn như xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia, lo ngại về lạm phát dai dẳng và bất ổn thương mại đến từ các chính sách thuế quan mới. Ngay cả sau đợt biến động mạnh đầu tháng Hai với mức giảm sâu rồi phục hồi nhanh chóng, vàng vẫn giữ được sức hút mạnh mẽ nhờ vai trò tài sản trú ẩn truyền thống.

Tổng hợp lại, thị trường vàng hiện đang ở một giai đoạn chuyển tiếp vô cùng thú vị với đầy đủ các yếu tố hỗ trợ từ nhiều phía. Định vị quyền chọn đang cải thiện rõ rệt và báo hiệu dòng tiền lớn đang quay trở lại phe mua. Rủi ro địa chính trị đặc biệt là căng thẳng Mỹ Iran đang cung cấp nền tảng vững chắc cho nhu cầu trú ẩn an toàn, và cấu trúc kỹ thuật vẫn nghiêng về phe mua miễn là giá giữ vững trên ngưỡng then chốt 5000 USD.

Các nhà đầu tư cần chú ý theo dõi sát sao vùng hỗ trợ 5114 5144 cùng những diễn biến liên quan đến đàm phán hạt nhân Mỹ Iran trong những ngày tới. Dù biến động ngắn hạn vẫn có thể xảy ra, triển vọng trung và dài hạn của kim loại quý này vẫn rất tích cực theo đánh giá chung từ các chuyên gia hàng đầu và các tổ chức tài chính uy tín trên thế giới.