Siêu chu kỳ Bitcoin 2026: Phân tích dự báo của CZ và thực tế thị trường

Năm 2026 đang mở ra với những tín hiệu chưa từng có trong thị trường tiền mã hóa, được thúc đẩy bởi các tuyên bố đầy tham vọng từ những nhân vật hàng đầu và được củng cố bằng dữ liệu thực tế. Sự hội tụ giữa môi trường pháp lý thuận lợi, dòng vốn tổ chức mạnh mẽ và khối lượng giao dịch kỷ lục đang vẽ nên viễn cảnh về một “siêu chu kỳ” có thể phá vỡ mọi quy luật trước đây của Bitcoin.

Trên chương trình “Squawk Box” của CNBC vào ngày 23 tháng 1 năm 2026, Changpeng “CZ” Zhao, nhà sáng lập Binance, đã đưa ra một tuyên bố đáng chú ý. Ông dự đoán năm 2026 sẽ chứng kiến một “siêu chu kỳ” thực sự của Bitcoin, không phải chỉ là một đợt tăng giá thông thường mà là một sự kiện thay đổi cấu trúc thị trường.

CZ lập luận rằng chu kỳ bốn năm truyền thống của Bitcoin, vốn bao gồm một đỉnh cao lịch sử rồi sau đó là một đợt điều chỉnh sâu, có khả năng sẽ bị phá vỡ. Lý do cốt lõi nằm ở sự chuyển biến mang tính bước ngoặt trong môi trường chính sách toàn cầu, đặc biệt là thái độ ủng hộ công khai từ chính quyền Hoa Kỳ và nhiều quốc gia khác.

“Tôi nghĩ rằng trong năm nay, khi mà nước Mỹ trở nên rất ủng hộ tiền mã hóa và mọi quốc gia khác cũng đang đi theo, tôi thực sự nghĩ chúng ta sẽ chứng kiến điều này. Chúng ta có lẽ sẽ phá vỡ chu kỳ bốn năm,” CZ phát biểu.

Mặc dù tránh đưa ra một con số dự báo giá cụ thể cho ngắn hạn, ông thể hiện sự lạc quan tuyệt đối trong dài hạn: “Nếu bạn nhìn vào khung thời gian mười, năm, mười năm, rất dễ để dự đoán. Chúng ta sẽ đi lên.”

Niềm tin này không đơn thuần là nhận định cá nhân mà được củng cố vững chắc bởi những con số thực tế đáng kinh ngạc. Một thống kê gây sửng sốt được công bố đầu năm 2026 cho thấy, trong suốt năm 2025, mạng lưới Bitcoin đã xử lý tổng khối lượng giao dịch lên tới khoảng 25 nghìn tỷ USD.

Con số này không chỉ ấn tượng mà còn mang tính biểu tượng khi nó vượt xa tổng khối lượng của hai gã khổng lồ trong ngành thanh toán truyền thống là Mastercard, khoảng 9.7 đến 10 nghìn tỷ USD, và Visa, khoảng 16 nghìn tỷ USD, cộng lại.

Điều đáng suy ngẫm là giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin hiện tại vẫn chưa phản ánh đầy đủ sức mạnh cơ bản này. Trong cơ chế thị trường, khi nền tảng cơ bản về việc sử dụng và áp dụng vượt xa tốc độ tăng trưởng của giá cả, thường sẽ xảy ra một sự điều chỉnh để giá bắt kịp với giá trị thực. Hiện tượng này chính là cơ sở lý thuyết cho nhiều dự báo lạc quan về một đợt tăng giá mạnh mẽ sắp tới.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư nổi tiếng Lawrence Lepard đã đưa ra một mục tiêu giá đầy tham vọng. Ông không tin rằng Bitcoin sẽ dừng lại ở mức 140,000 USD như một số dự báo trước đó. Thay vào đó, Lepard đặt mục tiêu trong khoảng từ 250,000 đến 350,000 USD, thậm chí tiềm năng có thể chạm ngưỡng 400,000 USD trước khi thị trường trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể.

Lý luận của ông bắt nguồn từ động lực đặc thù của thị trường tài sản đầu cơ cao. Khi một làn sóng tăng giá mới bắt đầu, hai hiệu ứng quan trọng thường xảy ra đồng thời.

Thứ nhất, các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế bán khống buộc phải đóng lệnh để cắt lỗ, tạo ra áp lực mua. Thứ hai, một lượng lớn nhà đầu tư mới, thường sử dụng đòn bẩy tài chính, sẽ đổ tiền vào thị trường. Sự kết hợp này tạo ra một hiệu ứng cộng hưởng, đẩy giá tăng vọt trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.

Để minh họa cho tính bền vững tiềm năng của Bitcoin bất chấp sự biến động, Lepard đã so sánh nó với Amazon trong những ngày đầu. Cổ phiếu Amazon từng trải qua những đợt sụt giảm thị giá lên tới 90%, cùng với nhiều lần điều chỉnh từ 60% đến 70%. Tuy nhiên, nhờ vào sự áp dụng công nghệ và mô hình kinh doanh vượt trội theo thời gian, nó đã trở thành một trong những công ty có giá trị nhất thế giới.

Sự lạc quan về một siêu chu kỳ năm 2026 được xây dựng dựa trên ba trụ cột chính sách và cơ bản vững chắc, được nêu chi tiết trong báo cáo “Full-Year 2025 & Themes for 2026” của Binance Research công bố ngày 15 tháng 1. Báo cáo chỉ ra rằng năm 2025 bị chi phối bởi sự bất ổn và biến động từ các cú sốc thuế quan, đóng cửa chính phủ và tầm nhìn chính sách mờ mịt.

Ngược lại, năm 2026 được kỳ vọng sẽ đánh dấu một “sự tái khởi động rủi ro” rõ rệt, được thúc đẩy bởi ba chất xúc tác lớn đang hội tụ: sự nới lỏng chính sách tiền tệ đồng bộ trên toàn cầu, các chương trình kích thích tài khóa quy mô lớn và một làn sóng giảm bớt quy định mạnh mẽ. Sự kết hợp hiếm hoi của ba yếu tố này thường dẫn đến phản ứng tích cực mạnh mẽ từ thị trường tài chính.

Trụ cột đầu tiên và có lẽ quan trọng nhất là sự chuyển đổi mang tính lịch sử trong môi trường pháp lý tại Hoa Kỳ. Chính quyền hiện tại dưới thời Tổng thống Trump đã thể hiện rõ ràng thái độ thân thiện với tiền mã hóa. Các cơ quan quản lý chuyển từ tư thế thiên về giám sát và xử phạt sang tập trung tạo điều kiện cho sự đổi mới.

Cụ thể, Ủy ban Chứng khoán (SEC) đã hủy bỏ một số vụ kiện trước đó, ban hành thư không hành động và cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn về việc lưu ký tài sản tiền mã hóa cho các công ty quản lý quỹ và nhà môi giới. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho phép các công ty môi giới chấp nhận tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp. Quốc hội cũng thông qua Đạo luật GENIUS, thiết lập khuôn khổ pháp lý liên bang đầu tiên cho stablecoin.

Những động thái này nhằm hiện thực hóa mục tiêu của Nhóm Công tác về Tài sản Kỹ thuật số của Tổng thống: biến Hoa Kỳ trở thành “thủ đô tiền mã hóa của thế giới.”

Dấu hiệu của sự áp dụng tổ chức ngày càng trở nên rõ rệt và không thể phủ nhận. Một minh chứng điển hình là động thái của Grayscale Investments.

Vào ngày 23 tháng 1 năm 2026, công ty này đã nộp hồ sơ S-1 lên SEC để ra mắt một quỹ ETF spot theo dõi trực tiếp giá trị của BNB, đồng tiền gốc của hệ sinh thái Binance Smart Chain. Đây không chỉ là một sản phẩm mới mà còn là một tín hiệu mạnh mẽ. Nó cho thấy các tổ chức tài chính lớn không còn giới hạn sự quan tâm ở Bitcoin và Ethereum, mà đang mở rộng sang các tài sản mã hóa lớn khác, phản ánh niềm tin vào sự trưởng thành và tiềm năng của toàn bộ thị trường.

Khi các tổ chức như Grayscale đầu tư vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng sản phẩm, thanh khoản và dòng vốn tổ chức theo sau là hệ quả tất yếu.

Bên cạnh Bitcoin, hệ sinh thái tiền mã hóa rộng lớn hơn cũng đang trải qua những bước phát triển quan trọng, góp phần vào bức tranh tổng thể lạc quan cho năm 2026. Solana tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu về khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung (DEX), với cơ sở hạ tầng tốc độ cao và phí giao dịch thấp thu hút các nhà phát triển xây dựng ứng dụng hướng đến người dùng cuối.

Một bước tiến đáng kể là việc Ondo Finance chính thức đưa hơn 200 cổ phiếu và quỹ ETF của Mỹ được token hóa lên blockchain Solana từ tháng 1 năm 2026, bao gồm các tên tuổi lớn như IBM, Nike, Amazon và Walmart.

Việc này không chỉ làm tăng gấp bốn lần số lượng tài sản tài chính truyền thống được số hóa trên blockchain mà còn mở ra khả năng giao dịch liên tục 24/7 với chi phí cực thấp.

Trong khi đó, Ethereum vẫn duy trì vị thế vững chắc như nền tảng được lựa chọn bởi các tổ chức lớn cho tài chính phi tập trung (DeFi) và các dự án token hóa phức tạp.

Công ty BitMine Immersion, có liên quan đến nhà phân tích nổi tiếng Tom Lee của Fundstrat, đã bổ sung thêm khoảng 108 triệu USD vào kho dự trữ Ethereum của họ trong tháng 1 năm 2026. Động thái này là một minh chứng rõ ràng cho thấy niềm tin từ giới tổ chức vào Ethereum như một nền tảng đáng tin cậy và ổn định.

Sự phân chia vai trò ngày càng rõ nét: Solana thống trị về khối lượng giao dịch phi tập trung và trải nghiệm người dùng tốc độ cao, trong khi Ethereum thu hút dòng vốn tổ chức lớn và các ứng dụng tài chính phức tạp. Sự tồn tại song song và phát triển mạnh mẽ của cả hai nền tảng này củng cố cho nhận định rằng thị trường đang trưởng thành và đa dạng hóa, thay vì chỉ phụ thuộc vào một chuỗi duy nhất.

Tuy nhiên, bất chấp những tín hiệu lạc quan mạnh mẽ, bản chất biến động cao của thị trường tiền mã hóa vẫn là một yếu tố hiện hữu không thể bỏ qua. Không có điều gì là bảo đảm tuyệt đối.

CZ có thể đúng, nhưng Bitcoin cũng có thể đối mặt với những đợt điều chỉnh mạnh bất ngờ do các yếu tố kinh tế vĩ mô bất lợi, sự kiện địa chính trị, hoặc những rủi ro chưa lường trước được.

Thực tế thị trường trong những tháng gần đây đã phản ánh điều này, khi Bitcoin có lúc lao dốc về sát 78,000 USD và Solana chạm mức thấp nhất kể từ tháng 4/2025. Các mô hình AI dự báo giá cũng cho thấy sự phân hóa lớn, ví dụ với Ethereum dao động từ mức 3,000 USD đến 18,000 USD cho năm 2026.

Đây là lời nhắc nhở quan trọng rằng, giữa những kỳ vọng về một siêu chu kỳ, nhà đầu tư cần phân biệt rõ giữa triển vọng dài hạn dựa trên công nghệ và sự áp dụng thực tế, với những biến động ngắn hạn đầy rủi ro.

Nhìn một cách tổng thể, năm 2026 đang hội tụ một cách đáng chú ý nhiều yếu tố thuận lợi có thể đưa thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin, vào một giai đoạn phát triển mới. Từ dự báo táo bạo về một siêu chu kỳ phá vỡ quy luật của CZ, đến bằng chứng không thể chối cãi về khối lượng giao dịch 25 nghìn tỷ USD vượt mặt các hệ thống thanh toán toàn cầu, và những động thái cụ thể từ các tổ chức tài chính lớn như Grayscale, tất cả đều hướng đến một tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.

Môi trường pháp lý rõ ràng và hỗ trợ hơn đang mở khóa làn sóng áp dụng tổ chức, trong khi sự đổi mới trong các hệ sinh thái như Solana và Ethereum đang mở rộng biên giới của các trường hợp sử dụng thực tế.

Dù kết quả cuối cùng có đạt đến những mục tiêu giá cao nhất hay không, các tháng tới chắc chắn sẽ là giai đoạn quan trọng và đáng theo dõi chặt chẽ đối với bất kỳ nhà quan sát hay nhà đầu tư nào trong thị trường.