中國：通脹率料上升 - 大華銀行

大華銀行集團(UOB Group)經濟學家、特許金融分析師Ho Woei Chen給出了他對中國消費者物價指數（CPI）上升的看法。

要點：

中國1月消費者物價指數（CPI）上升至2011年10月以來最強水平，年率錄得5.4%，歸因於中國農曆新年、2019年新型冠狀病毒爆發以及相比去年更低的基礎效應。

1月份，CPI的主要驅動力依然是豬肉價格，後者同比上漲116.0%，12月上漲97.0%，這是2005年數據啟用以來歷史最高月度數據。總體上，1月核心CPI（剔除食品和能源）上升至1.5%，前兩個月為1.4%。

雖然1月通脹率上升主要是因為農曆新年的需求，但我們預計物價壓力短期內依然上行，因為2019新型冠狀病毒爆發導致供應受阻，部分地區的交通運輸成本上升。

我們預計短期內通脹率的上升取決於病毒疫情如何延續，以及此後消費者需求的複蘇程度。我們對2020年全年通脹率的預測是2.6%(2019年:2.9%)，我們將在晚些時候進行評估。與此同時，中國的負增長風險可能會影響PPI的複蘇。