MDM每日早评及分析 - 2026年2月10日

美元指数

美元指数周一跌至97下方，削弱了上周的反弹，因G10货币走强以及全球市场可能转向非美元计价资产的新担忧。监管机构建议金融机构限制对美国国债的敞口，以应对集中风险和华盛顿不确定经济政策的影响。这一举措与其他大型经济体的类似言论相呼应，这些经济体对夸大其对美国资产的敞口表现出更大的不安，包括在白宫对格林兰的鹰派言论后削减国债持有量的欧洲养老金基金。交易员在本周即将公布的一系列美国经济数据之前也保持谨慎，包括就业报告和消费者物价指数（cpi）数据。与此同时，因首相高市早苗的压倒性胜利引发了对其宽松财政政策可能导致外汇干预的预期，日元上涨。

在本月早些时候攀升至99.50附近的年度高点后，美元指数面临新的且相当持久的卖压。尽管如此，该指数在上月下旬经历了剧烈的抛售后回落至95.56区域，随后在最后几天几乎完全回补了这一走势。与此同时，该指数跌破了其关键的200日简单移动平均线98.57附近，当前继续暴露出下行趋势。从这里向下，下一支撑位在97.07{9日简单移动平均线}, 和97.00{整数关口}区域。更深的回调可能会使2026年低点95.56重新进入视野，接下来是95.00关口,另一方面，多头需要再次突破98.00{市场心理关口},这可能导致对200日简单移动平均线98.57的测试。更高的阻力位在99.00整数关口水平。

今天可考虑于96.98附近做空美元指数 ; 止损 : 97.10 ; 目标: 96.50 ; 96.40

WTI 现货原油

WTI原油周一上涨至每桶64.30美元以上，市场继续评估其适当的风险溢价。美国总统特朗普对与伊朗的谈判表现出一定的乐观，涉及缓解伊朗铀浓缩能力的潜在协议。由于两国之间紧张局势升级，油价在前几周飙升，市场开始考虑美国对伊朗石油实施制裁的风险加大，以及伊朗当局通过霍尔木兹海峡拦截油轮的可能性。不断上升的风险溢价抵消了油市因石油输出国组织（opec）国家的累计增产以及美国、加拿大和巴西等国的强劲生产而导致的供应过剩的叙述。最后，印度的石油进口也存在不确定性，因为其与美国的贸易协议附带了停止从俄罗斯采购的条件，这使得与印度炼油商的合同重大变更受到阻碍。

尽管周线录得下跌，终结了此前的六周连涨，但周五的反弹与周K线呈现的典型技术形态，预示着下一阶段的行情可能面临方向性的抉择。从技术形态上看，WTI原油的周K线收出了一根典型的 “长腿十字星” 。这根K线具有极小的实体（几乎呈现为横线），却伴随着非常长的上下影线。这种形态是市场多空双方力量在当前位置达到暂时平衡、博弈白热化的经典信号，通常预示着原有趋势的动能衰竭和潜在的重大转折。交易员普遍关注，接下来的一根K线收盘价若低于该十字星的实体，则可能确认下跌反转趋势。目标还看62.04美元{200日简单移动平均线}, 和 60.88美元{上周低点}；反之，若收盘价高于实体，则表明当前的上行趋势可能获得喘息并延续至65.23美元{2月4日高位}, 以及66.00美元{整数关口}。

今天可考虑于64.15附近做多原油 ; 止损 : 6400 目标: 65.50 ; 65.80

现货黄金

黄金周一上涨超过2%，达到每盎司约5,070美元，为超过一周以来的最高水平，因实际收益率走软、美元走弱以及对安全资产的需求回升，推动了黄金价格在关键美国数据发布前的上涨。纽约联邦储备银行测得的未来一年通胀预期在1月份降至六个月低点3.1%，缓解了国债收益率并提升了黄金的吸引力。近期美联储的信号，包括玛丽·达利对一到两次降息的开放态度，以及本周就业和消费者物价指数数据走软的风险，进一步强化了对宽松政策的预期。中国央行连续第十五个月增加官方黄金购买，支撑了稳定的机构需求。同时，美国与伊朗的谈判降低了直接冲突风险，但并未消除更广泛的地缘政治尾部风险，保持了对冲需求的稳定。在1月底清算后的头寸重建和etf资金流入的推动下，反弹幅度加大。

除了基本面因素，地缘政治风险仍是推动避险买盘的重要力量。只要地缘紧张没有明显缓解，黄金就较难出现单边下跌。从技术角度看，当前图形也透露出积极信号。MACD指标中的红柱动能逐步放大，反映空头势能衰减，多方修复意愿增强；相对强弱指标RSI运行在57.96，处于中性偏强区间，既未过热保留上行空间，又体现一定支持。结构上，4,655美元{上周五低点},和4,648{40日均线}被视为重要阶段性支撑区域，一旦跌破，可能触发新一轮风险释放, 在此之上, 可留意4,887美元{20日均线}；而上方5,092美元{上周高点}。破位则指向5.182美元{1月27日高点}水平。若无法有效突破，行情大概率转入高位震荡，通过时间消化抛压。

今天可考虑于5,050附近做多黄金 ; 止损 : 5,040; 目标: 5,120 ; 5,130

美元/日元

美元/日元在本周开始时显著处于防守状态，回落至155.50区域，目前在此处遇到了一些相当的阻力。现货的下滑是因为在首相高市早苗在周日的选举中获得压倒性胜利后，市场出现了外汇干预的讨论。在日本执政的自由民主党于周日众议院选举中获得绝对多数席位后，日元对美元走弱，为首相岸田文雄提供了更多财政刺激的空间。高市领导的自民党联盟在日本众议院465个席位中赢得352席，自民党单独获得316席的多数。另一方面，日本当局的干预可能有助于限制日元的贬值。财政大臣片山薰周日表示，如有需要，她将在周一与市场进行沟通，此前高市在选举中取得了历史性胜利。片山重申，她与美国财政部长斯科特·贝森特保持着密切联系，以维持该货币对的稳定, 交易者将密切关注周三即将发布的美国1月就业报告的延迟公布。

美元兑日元无疑是本周外汇市场最瞩目的品种。该货币对连续五个交易日上涨，实现“日线五连阳”，周线累计暴涨1.60%后, 本周初呈现技术回吐。从技术面来看，美元兑日元此前有效突破156.50一线，并站稳89日均线的155.25，确认了短期多头占据主动的技术结构。当前该均线继续缓慢上行，价格维持在其上方，显示整体趋势仍偏向多头，但上行动能已有所放缓。动能指标方面，MACD在零轴附近出现死叉迹象，柱状图逐步转为负值并扩张，暗示短线多头动能减弱；故下方可关注155.00{整数关口}, 和155.25{89日均线}区域。然后是154.55{本月2日低点}, 而上行则留意157.66{周一高点}, 以及158.00{心理关口}水平。

今天可考虑于156.10附近做空美元 ; 止损 : 156.30 ; 目标: 155.20 ; 155.00

欧元/美元

欧元/美元保持坚挺的基本买盘，在周一北美交易时段结束时突破1.1900大关,标志着一周以来的高点。该货币对的持续上涨趋势出现在美元持守防守态势之际，交易者在即将公布的美国非农就业数据和消费者物价指数数据前保持谨慎。在美国与伊朗于周五结束一轮谈判后，中东可能爆发冲突的担忧有所缓解。成为欧元/美元货币对的关键利好因素。此外，美联储与欧洲央行之间的利率路径分歧也支撑该货币对在短期内进一步上涨。自6月结束为期一年的降息周期以来，欧洲央行一直保持不变，意外的强劲增长使得政策制定者没有进一步提供支持的压力。这被视为另一个支撑欧元/美元货币对的因素，并验证了乐观的前景。与此同时，整体基本面背景似乎倾向于多头，并支持在缺乏来自欧元区或美国的相关宏观数据的情况下进一步上涨的可能性。

从日线图显示, 欧元兑美元汇率目前分别处于20日{1.1781}; 和50日{1.1739}简单移动平均线之上运行，保持近期偏向稳中求进状态。与此同时,100日和200日简单移动平均线微幅上升，汇价保持在其上方，但受到较短期均线的压制。而14日相对强弱指数（RSI）显示在57，高于中线，强化了偏强的动能。从1.1590的低点到1.2025的高点测量，38.2%的费波纳奇回撤位于1.1860, 和1.1865{10日简单移动平均线}区域是即时支持位, 然后是1.1800{整数关口}。在上行方面，1.1974{1月30日高点}可被视为关键支撑位，然后是1.2082{前期高点}水平。

今天可考虑于1.1903附近做多欧元 ; 止损 : 1.1890 ; 目标: 1.1950 , 1.1960