ETO Markets 市场洞察｜伊朗突然“服软”，与美国密谈！万亿油市巨震开始

原油市场在经历连续上涨后，迎来三天以来的首次回落。周五亚盘时段，交投于 62.77 美元/桶附近。随着伊朗方面确认将与美国展开谈判，市场对中东地区短期内爆发军事冲突、进而导致原油供应中断的担忧明显缓解，推动此前积累的地缘风险溢价逐步消退。

地缘风险降温与获利回吐

市场调查显示，在关键地缘消息明朗后，部分资金选择获利了结，使油价承压回落。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐通过社交媒体确认，美伊会谈将于周五在阿曼举行。该消息被视为降低短期冲突概率的重要信号，对油价形成直接压制。与此同时，美国最新公布的私营部门就业数据表现偏弱，再度引发市场对经济增长放缓的担忧，原油需求前景因此受到质疑，令油价跌幅进一步扩大。

供应端信号的多空交织

尽管存在下行压力，油价并未出现单边大幅下挫。此前，沙特将面向亚洲买家的主要原油品种官方售价下调至数年来低位，但实际降幅小于业内此前普遍预期。市场普遍认为，此举更多是对阶段性供应宽松的应对，而非对需求前景的悲观判断，从而在一定程度上限制了油价跌幅。正如壳牌首席执行官 Wael Sawan 所言：“当前市场确实存在一定程度的供应过剩，但这与地缘政治挑战带来的高度不确定性形成了平衡。这种不确定性和波动性本身就构成了价格溢价。” 此外，乌克兰局势持续带来变数。乌克兰总统泽连斯基指出，俄罗斯对能源基础设施的袭击将影响谈判进程，相关不确定性继续在情绪层面对原油市场形成潜在影响。

技术面显露震荡格局

从日线级别来看，WTI 原油在快速反弹后于关键压力区域受阻回落，显示上行动能正在减弱，整体仍运行在中期震荡区间之内。价格未能有效站稳 64.80 — 65.00 美元阻力带，该区域既是前期震荡区间上沿，也是本轮反弹的重要成交密集区，突破失败强化了短线回调压力。随着短期均线由上行转为走平，日线动能指标自高位回落，多头获利了结迹象逐步显现。下方来看，62.00 — 62.30 美元构成第一道关键支撑，一旦失守，价格可能进一步回落测试 60.50 — 61.00 美元的日线级别重要支撑带，该区域同时对应前期震荡区间下沿，预计将吸引一定中期资金介入。整体而言，WTI 短期更可能维持在 62 — 65 美元区间内反复震荡，走势呈现高波动但缺乏明确方向突破的特征。

ETO Markets 观点

当前原油市场正处在多重力量博弈阶段。一方面，美伊谈判的确认削弱了短期地缘风险溢价；另一方面，宏观数据引发的需求担忧情绪正在抬头，对油价构成现实压力。在供应端未出现明显收紧、需求端信号仍偏谨慎的背景下，油价短期更可能维持区间震荡运行。后续走势的关键，仍取决于地缘局势是否再度升温，以及全球经济数据能否为需求前景提供更清晰指引。交易者需密切关注基本面消息与技术面关键位置的配合，在震荡格局中灵活应对，并做好风险管理。