万腾Vatee 2025.8.5每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

• 美国政府将于8月20日启动为期一年的签证保证金试点计划，针对来自逾期滞留率较高国家的旅游和商务签证申请人，要求缴纳最高1.5万美元的保证金，以遏制签证滞留问题。此举被视为特朗普政府强化反移民政策的延续。名单及细则将在国务院官网提前15天公布，逾期未滞留者可退还保证金。

• 旧金山联储主席戴利表示，美国就业市场走软、关税未引发通胀，降息时机已逼近。预计今年可能不止两次降息，并称若数据持续疲弱，美联储应做好进一步宽松准备。

2、 全球市场动态

• 针对美欧就俄罗斯石油问题的指责，印度外交部8月4日回应称相关批评不公，强调购买俄油是为保障能源安全的被动选择，并重申将采取一切必要措施维护国家利益与经济安全。

• 香港金管局在市场买入64.29亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证。

• 欧盟将把对美国的贸易反制措施暂停6个月。欧盟等待特朗普本周就汽车关税及豁免采取行动。

• 特朗普发文：股市今天表现不错（道指+585.06，1.34%；标普500指数+91.93，1.47%；纳斯达克指数+403.45，1.95%），这样的日子还会有很多。美国又富裕起来了，而且比以往任何时候都更加强大。

3、地缘与风险事件

• 以色列正考虑扩大对加沙的军事攻势，试图通过加大压力促使哈马斯释放剩余人质。由于谈判破裂、以军控制大部分地区、伤亡惨重且人道危机加剧，局势进一步恶化。哈马斯坚持协议应终结战争，以方则推动“全部人质换取彻底解除武装”的全面协议，双方分歧仍大。

• 以色列被指袭击巴勒斯坦红新月会加沙总部，并在第179旅行动中摧毁大量目标。胡塞武装称对以色列发动三次“特殊军事行动”。叙利亚库尔德领导人住所遭袭，多国谴责以官员在阿克萨清真寺内祈祷。人道危机加剧，埃及与比利时空军持续空投援助物资至加沙地带。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至8月4日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为954.8吨，较上一个交易日增加1.72吨。8月4日现货黄金自3362.09美元/盎司开盘后小幅回调至3345.223美元/盎司，后震荡上行，呈现出高位横盘走势，显示出市场在前期大涨后的观望情绪。价格在3380美元附近构筑平台，短线多头趋势未被破坏。收于3374.206美元/盎司，涨11.566美元或0.34%。

基本面消息，近期黄金上涨的关键驱动来自于美联储政策转向迹象。美国7月非农就业数据远低于预期，叠加前期数据被下修，市场对美联储9月降息的预期迅速升温。与此同时，特朗普宣布对印度商品加征25%关税，因其从俄罗斯进口石油，引发美印之间激烈对抗。这场贸易战背后，还涉及金砖国家与美国之间的地缘政治对立，进一步加剧全球不确定性。

受此影响，随着降息预期增强，美国10年期国债收益率持续下行，美元走软，无息资产黄金的吸引力显著提升。此外，关税风险和供应链紧张预期推高通胀担忧，黄金的抗通胀属性得到强化。能源市场扰动也助推避险需求回升，多重宏观因素合力支撑金价走强。

市场情绪方面，当前避险情绪明显升温。面对美印贸易战、地缘政治摩擦以及经济数据走弱，投资者纷纷转向黄金等避险资产。机构普遍看涨黄金，认为政策宽松预期与全球经济不确定性共同支撑金价中短期走高。投资者高度关注美联储下一步动作和特朗普贸易政策的后续影响。

技术分析上，黄金已连续三个交易日上涨，现货金盘中最高触及3385美元/盎司，逼近3400关键阻力位。技术面显示金价突破近期震荡区间，短期动能强劲。支撑位关注3350美元区域，若站稳3385，则有望进一步上探。整体走势维持偏多结构，在消息面配合下或进入新一轮上升通道。

重点数据关注：美国6月贸易账、7月标普全球服务业PMI终值。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：短线建议关注3350美元支撑，多头可分批建仓。

2、 原油（XTIUSD）

原油市场近日面临多重利空打压。首先，美国总统特朗普对印度发起关税威胁，指责其大量购买并转售俄罗斯石油以牟利，扬言将对印度商品加征最高25%的关税，甚至考虑对俄罗斯原油买家实施100%二次制裁。尽管印度坚称采购俄油是出于能源安全考量，并批评美方“双标”，但此举仍加剧了市场对全球能源地缘风险的担忧。

与此同时，OPEC+宣布自9月起增产54.7万桶/日，标志着提前一年结束220万桶/日的减产计划，转向抢占市场份额。这一决定在市场预期之中，但因其强化了供应过剩的担忧，导致国际油价承压下行。WTI原油一度跌破66美元，布伦特跌至68美元附近，双双创下近一周新低。

美国国内方面，数据显示5月汽油需求创下疫情以来同期最低，加之月度原油产量刷新纪录，加剧市场看空情绪。部分页岩油企业如Diamondback Energy也开始主动削减资本支出和压裂计划，下调全年产量目标，以对冲预期中的供应过剩风险。这一趋势显示美国供应可能进入放缓周期，为油价提供潜在支撑。

当日目标区间：66.2以上做多，带好止损。

3、EURUSD

重点数据关注：法国6月工业产出月率、法国7月服务业PMI终值、德国7月服务业PMI终值、欧元区7月服务业PMI终值、欧元区6月PPI月率。

日内上升趋势，转折点在1.1545。

交易策略: 在1.1545之上，看涨，目标价位为1.1600，然后为1.1630。

备选策略: 在1.1545下，看空，目标价位定在1.1515，然后为1.1490。

技术点评: RSI技术指标上，看涨。

4、GBPUSD

重点数据关注：英国7月服务业PMI终值。

日内看涨，转折点在1.3260。

交易策略: 在1.3260之上，看涨，目标价位为1.3330，然后为1.3350。

备选策略: 在1.3260下，看空，目标价位定在1.3235，然后为1.3215。

技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之上。

5、AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：回调0.645以下做多，带好止损。

6、USDJPY

美日汇率近期波动主要受日本加息预期与美联储降息前景交织影响。日本央行会议纪要显示，若经济与通胀持续改善，将考虑进一步加息，反映出政策正常化的倾向。而美国方面，疲弱的非农数据和高层人事变动增强了市场对美联储9月开始降息的预期，CME数据显示降息概率达84%。

美元兑日元上周五大跌超2%，虽短线回升至146.9附近，但在日美利差可能收窄的背景下，美元中期面临压力。若日本稳步推进紧缩，而美联储步入宽松周期，日元有望迎来反弹。市场将持续关注双方政策走向及地缘政治因素对汇率的影响。

今日无重点数据关注。

当日策略：148以上做空，带好止损。

三、总结和展望

全球市场聚焦美联储政策预期、美印贸易冲突与地缘局势升级。美国非农数据疲弱、官员释放鸽派信号，加大市场对9月降息的押注。同时，美国将于8月20日启动签证保证金计划，延续特朗普反移民政策。

地缘方面，特朗普因印度大量进口俄油威胁加征25%关税，并考虑对俄油买家征收100%二次关税，印度强硬回应捍卫能源安全。以色列拟扩大对加沙攻势，人道危机加剧，地区局势动荡。

受避险情绪与宽松预期推动，黄金连续三日上涨，站稳3370美元上方，短期看涨信号明显。原油则因OPEC+宣布9月增产、美国产量创新高及需求疲软承压，WTI跌破66美元，油价短线承压。美元兑日元反弹至146.9附近，但日美利差可能收窄，中期美元仍有下行压力。整体市场维持避险主导，黄金偏强、油价偏弱。

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