金价预测：黄金/美元可能无法维持在2000美元以上的水平 - 汇丰银行

黄金在 2023 年 12 月创下新高，今年迄今为止一直保持在每盎司 2000 美元以上。汇丰银行的经济学家分析了黄金的前景。

陷阱在前

虽然市场情绪看涨，但我们认为黄金价格已被过度拉伸，在没有显著经济或政治消息的情况下，短期内可能会下跌。高昂的金价也限制了对珠宝、金币和金条的需求，主要是在对价格敏感的新兴市场，但也包括对价格不太敏感的西方市场。

从历史上看，黄金对美国实际利率非常敏感，虽然这种关系已经出现了明显的脱节，但我们认为实际利率向好可能会在今年成为 黄金/美元的阻力。

如果美元反弹，金价可能面临下行压力，但如果美元持续走弱，则对黄金有利。

有几个基本因素将使金价维持在历史高位。例如，随着 75 个国家举行大选，地缘政治和贸易风险升高，并可能在 2024 年保持高位，从而为金价提供潜在支撑。受地缘政治风险和投资组合多样化需求的影响，央行的需求依然保持历史性的强劲，但价格水平可能不会完全维持在 2000 美元以上。