麦格理：将申洲国际(02313)评级从“中性”升至“跑赢大市” 目标价上调23%至94港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告称，将申洲国际(02313)评级从“中性”升至“跑赢大市”，将2023财年盈测下调2%，但将2024财年预测上调3%，以反映毛利率复苏趋势，同时将2025财年盈利预测上调13%，目标价上调23%至94港元，该行指随着订单恢复，预期公司明年利润率将会改善，新客户可带来订单及利润率上行空间。

该行指出，Nike管理层在2024财年首财季电话会议中透露经营指引未有改变，预视着订单复苏步伐已进入正轨，随着Nike销售重新加快，上游供应商订单可见度将提高，预计申洲2024年收入增幅将达到双位数。同时，麦格理相信申洲可透过扩大新客户订单占比，来提升中国厂房产能利用率，例如Lululemon预期将于申洲中国厂房取得认证后，最快明年开始下订单，随着申洲纺织增加布料内部采购比例，相信来自Lululemon的订单利润率有进一步上升的空间。