若市场对拉加德讲话的反应如去年一样，欧元/美元可能重返1.09以下 - 法国兴业银行

欧洲央行（ECB）行长拉加德周二将在辛特拉论坛上发表讲话。法国兴业银行（Société Générale）的经济学家分析了欧元/美元的前景。

拉加德将在辛特拉表达观点，对通胀和利率发出警示

我们认为，今日坚持不懈意味着欧央行毫无疑问将在7月加息25个基点，可能在9月份也会加息，并且不会动摇“我们确保通胀在中期内回归2%”的承诺。

当实际利率为负数，单位劳动力成本的增长速度是通胀目标的两倍时，加息效果存在争议。自从她上次访问辛特拉的皇后花园以来，在经历了400个基点的加息之后，核心通胀从3.7%上升到5.3%。如果我们的经济学家是正确的，根据周五的公布数据，该数据将上升至5.6%。

在她去年的讲话期间，欧元/美元汇率下跌了0.7%。10年期欧元IRS（远期利率协议）上涨了8个基点。如果今日重演，将使欧元/美元汇率回落至1.09以下，并有助于使10年期互换利率避开2.95%附近的200日均线的接收压力。