一切都表明未来股东的股本回报率将会下降 - 法国外贸银行

在当代资本主义中，股东的股本回报率很高。但未来，一种资本回报率较低的均衡可能将不可避免地出现。法国外贸银行(Natixis)经济学家表示，在这种新的均衡下，工资和税收在GDP中所占的份额将增加，而资本收入所占的份额将减少。

资本报酬率和资本收入在GDP中的比重下降

我们认为，股东权益回报率(资本收入占GDP的比重)的上升趋势将会逆转，因为工资的上升压力，尤其是低工资(例如，德国将最低工资提高25%的决定)，以及通过增加企业税为多种公共支出的合法增长提供资金的需要。

如果资本收入占国内生产总值(GDP)的比例从上升趋势转变为下降趋势，我们也应该预计，股市指数的趋势将远不那么有利。