三个不可调和的经济政策目标 - 法国外贸银行

许多经合组织国家的经济政策很可能有三个目标。提高工资，尤其是低工资，以减少不平等和贫困，在公共债务比率已经非常高的情况下维持增加的公共支出，防止资产价格泡沫，减少金融不稳定。但法国外贸银行(Natixis)分析师认为，这三个目标是不可调和的。

目前的趋势是通过上述工资上涨和资产价格稳定来维持扩张性的财政政策

如果政府选择提高工资，特别是低工资，这将导致通货膨胀和利率持续上升，而且：不可能继续实施扩张性财政政策和实施所需的公共支出；资产价格向下修正，因此泡沫肯定会结束。

如果政府选择继续实施扩张性财政政策，保持高水平的公共支出和巨额财政赤字，那么利率将不得不保持在低水平，这将排除工资大幅上涨的可能性，并意味着资产价格进一步上涨。

如果各国政府和央行选择对抗资产价格的过度上涨，那么就必须采取更限制性的货币政策，这就不可能维持扩张性的财政政策。