美元/印尼卢比：积极的实际收益率有助于支持卢比 - 三菱东京日联银行

印尼卢比是2020年除日本外表现第二差的亚洲货币，因为在2020年，印尼卢比对美元从13863.0贬值到14279.0。

三菱东京日联银行(MUFG)经济学家表示，2021年经常账户赤字将得到很好的控制，而积极的实际收益率将有助于支撑印尼卢比。

核心要点

亏损主要集中在第一季度，这是对冠状病毒冲击的反应，第三季度则是对债务货币化并非一次性的担忧。印尼已为三分之二的人口接种冠状病毒疫苗，并将于明年1月开始大规模接种。

以名义GDP计算，今年经济可能会恢复到冠状病毒前的水平，尽管在大规模接种疫苗的挑战和政府支出同比增长0.4%的边际增长中以渐进的速度恢复。

我们认为2021年将基准的7天存款准备金率再下调25个基点，债务货币化可能会继续。印尼央行(BI)预计，2021年经常账户赤字占GDP的比例将保持在1.0-2.0%之间的相对温和水平，2020年赤字占GDP的比例为1.5%。这主要是基于随着私人消费和基础设施支出增加进口会增加的假设。

良好控制的经常账户赤字、温和通胀背景下的实际收益率仍较高，以及美元疲软，将有助于支撑印尼卢比。