黄金：有助于抵御通胀 - 瑞银

瑞银(UBS)经济学家认为，黄金可以抵御通胀，并起到分散投资组合的作用。黄金/美元报1700.42。

核心要点

危机过后，紧急支出措施将会结束，但是财政支出在2020年以后仍将保持高位。各国政府为这些债务提供资金的方式会有所不同，但总体而言，我们预计会出现持续的金融抑制、更高的税收和适度的高通胀。

过去十年的经验表明，制造通胀并非易事。我们还认为，政府不会试图通过通货膨胀来消除债务，因为政府支出的很大一部分与通货膨胀直接相关，因此，更高的通货膨胀会增加赤字。

考虑到潜在的债务货币化可能导致更高的通胀，黄金可以帮助提供通胀保护。由于金融抑制，高质量债券的收益率仍然很低，对名义债券的下行保护将更加昂贵，而黄金也可以作为分散投资组合的另一种选择。