美国6月非农如何影响美联储7月减息预期？ - 荷兰银行

荷兰银行分析了今日公布的美国6月非农就业数据对7月31日美联储利率决议的潜在影响。

随着美联储7月利率决议的临近，市场对美国数据将尤为敏感。目前市场的关键问题依然是美联储将减息25个基点还是50个基点，而不是会不会减息的问题。利率市场充分定价减息25个基点，减息50个基点的概率为2/3。

荷兰银行预计美国6月非农人口将增加17.5万，高于市场预期16万。5月数据仅增加7.5万，1-4月均值为19.5万。

若数据录得12-15万，则不会对市场产生太大影响，若数据再次低于10万，则市场可能会认为美联储减息50个基点的概率上升，将引发膝跳反应。

对于美联储来说，我们怀疑该数据是否足以促使美联储减息50个基点，因此我们预计市场的反应不会持久。