美元/日元：未来数月风险偏下行 - 摩根士丹利

摩根士丹利分析师认为未来数月美元兑日元风险仍偏下行。

美元受到资金回流以及国外买入美元资产的资产，但目前这种支撑正在减弱。

美国股市经历了从周期性股票到防御性股票的轮转，表现出与2018年8月/ 9月类似的行为，当时股指刚刚下跌约20%。

唯一的区别是，美国债券收益率目前低于9月份水平，但债券波动性更高。

日元依然对美国国债市场波动性上升最敏感。

日本周三通过了创记录2019年财政年预算案，包括2.03万亿日元其中包括2.03万亿日元，旨在缓解即将到来的消费税上调对日本经济的影响。日本经济已经面临更广泛的不确定性。

不过10年期日债收益率已跌至2016年9月以来的最低水平，当时美元兑日元自121跌至100。