ＣＬＯの半分は担保基準不合格、レバレッジドローン格下げで－ノムラ

新型コロナウイルス流行の影響でレバレッジドローンの格下げが続く中、ローン担保証券（ＣＬＯ）の少なくとも半分が担保基準を満たさない公算が大きいと、ノムラが指摘した。

４月には既に、格付けＣＣＣのローン増加によってＣＬＯの15％が担保の基準を満たさなくなっていたと、ノムラ・セキュリティーズ・インターナショナルのアナリスト、ポール・ニコデム氏やオリーブ・ビアン氏らが７日のリポートで指摘した。

担保基準を満たしているかは、ＣＬＯに含まれるローンの価値と、発行されるＣＬＯの価値を比較して判定される。一定の水準を下回ると、エクイティー部分の保有者や一部の債券保有者への現金支払いが停止されることもある。

ノムラによると、ローン格下げの最大の要因は依然として新型コロナによるリスクだという。