Giá vàng bứt tốc mạnh mẽ sau kỳ nghỉ Giáng Sinh

(Biểu đồ 1: Nguồn dữ liệu M2)*

Sau kỳ nghỉ Giáng Sinh, động lực tăng giá của vàng đã nhanh chóng hồi phục, với giá liên tục lập đỉnh lịch sử mới, có thời điểm chạm 4.530 USD/ounce. Mặc dù xu hướng tổng thể vẫn nghiêng về phía tăng, nhưng xét trên góc độ tâm lý thị trường, trạng thái hiện tại chưa cho thấy dấu hiệu mất kiểm soát.

Quan sát Biểu đồ 1, chỉ số Fear & Greed hiện dao động quanh mốc 60, chính thức vượt khỏi vùng trung lập và tiến vào khu vực thiên về “tham lam”. Điều này phản ánh khẩu vị rủi ro của thị trường đang cải thiện so với các tháng trước, song vẫn chưa đạt tới mức cực đoan.

Nhìn lại diễn biến từ đầu năm, có thể thấy mỗi khi chỉ số tham lam tiến sát vùng 70–80, thị trường thường xuất hiện điều chỉnh hoặc rung lắc. Trong khi đó, mức hơn 60 hiện tại cho thấy thị trường đang ở giai đoạn “tăng theo xu hướng” tương đối lành mạnh. Điều này cũng cho thấy dù tài sản rủi ro đang ở mặt bằng giá cao, dòng tiền vẫn duy trì sự thận trọng nhất định, và một phần vốn tiếp tục phân bổ sang vàng như công cụ phòng vệ, qua đó giúp giá vàng giữ được động lực đi lên.

Ở chiều vĩ mô, GDP Mỹ quý III tăng trưởng 4,3% (tính theo năm hóa), vượt kỳ vọng thị trường, chủ yếu nhờ chi tiêu tiêu dùng gia tăng và xuất khẩu cải thiện. Tuy nhiên, PCE lõi quay trở lại mức 2,9%, khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vẫn duy trì ở mức cao. Cùng với việc niềm tin tiêu dùng chưa phục hồi rõ rệt, chỉ số USD Index đã có lúc đánh mất mốc 98,00, qua đó tạo thêm lực hỗ trợ cho giá vàng.

Bên cạnh đó, số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và CPI lõi công bố tuần trước đều giảm, phát tín hiệu tích cực về thị trường lao động và lạm phát, củng cố niềm tin vào kịch bản “hạ cánh mềm” của kinh tế Mỹ. Dù về lý thuyết đây là yếu tố bất lợi cho vàng, nhưng tác động thực tế lại khá hạn chế. Điều này cho thấy tâm lý phòng thủ trên thị trường vẫn tương đối mạnh, giúp giá vàng duy trì sự bền bỉ và ổn định trên mốc 4.400 USD/ounce.

Trong bối cảnh GDP cải thiện nhưng triển vọng lạm phát vẫn chưa rõ ràng, thị trường chưa hoàn toàn chuyển sang trạng thái ưa rủi ro, ngược lại còn tạo điều kiện thuận lợi cho vàng. Miễn là đồng USD tiếp tục chịu áp lực và lãi suất duy trì xu hướng giảm, vàng khó xuất hiện sự đảo chiều mang tính cấu trúc. Nhìn chung, triển vọng trung hạn của vàng vẫn thiên về tích cực, với khả năng duy trì dao động ở vùng cao hoặc tiếp tục thiết lập các đỉnh mới.

Phân tích kỹ thuật vàng

• Trên khung thời gian 1 giờ, sau khi phá vỡ hiệu quả vùng kháng cự trước đó tại 4.501 USD/ounce, thị trường đã hình thành tín hiệu thay đổi cấu trúc xu hướng (CHOCH) theo hướng tăng. Cú phá vỡ này xác nhận ưu thế của phe mua và mở rộng xu hướng tăng hiện tại.

• Vùng phòng thủ then chốt hiện nằm tại 4.430 USD/ounce, trong khi khu vực tập trung lệnh mua thứ cấp nằm trong khoảng 4.448–4.478 USD/ounce. Hai vùng này cùng nhau tạo nên đường xu hướng tăng chủ đạo. Giá tiếp tục vận động ổn định phía trên đường EMA 20, cho thấy quán tính tăng vẫn được duy trì.

• Vùng chiết khấu (Discount Zone): 4.450–4.425 USD/ounce.

• Trong phiên sáng, giá đã có lúc tiến sát biên trên của vùng chiết khấu, phản ánh động lực mua vẫn còn mạnh và mở ra khả năng bước vào một nhịp tăng mới. Tuy nhiên, dù xu hướng tăng chưa thay đổi, nhà đầu tư vẫn cần giữ tâm lý thận trọng ở vùng giá cao.

• Nếu động lực tăng suy yếu và giá phá vỡ xuống dưới 4.450 USD/ounce, rủi ro điều chỉnh sẽ gia tăng đáng kể, cho thấy lực phòng thủ của phe mua đang suy yếu.

Trong trường hợp điều kiện vào lệnh chưa hội tụ đầy đủ, nên ưu tiên quan sát thay vì giao dịch cảm tính. Sự kiên nhẫn, kỷ luật và tính nhất quán là yếu tố then chốt để giao dịch thành công.

Khuyến nghị quản trị rủi ro:

• Mức dừng lỗ cho mỗi giao dịch nên giới hạn trong 2%–5%.

• Tổng mức thua lỗ trong ngày nên kiểm soát dưới 10%.

• Với các lệnh phá vỡ, nên áp dụng trailing stop để bảo vệ lợi nhuận.

Cảnh báo rủi ro

Các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá hoặc dữ liệu nêu trên chỉ mang tính chất tham khảo thị trường chung, không đại diện cho lập trường của nền tảng. Người đọc tự chịu mọi rủi ro phát sinh và cần thận trọng khi giao dịch.