Bitcoin thủng đáy 90.000 USD: Cơn địa chấn xóa sổ hàng tỷ USD và góc nhìn toàn cảnh

Bitcoin đã chính thức giảm mạnh xuống dưới mốc 90.000 USD, đánh dấu mức thấp nhất trong 7 tháng. Đợt bán tháo này dẫn đến việc thanh lý hơn 1 tỷ USD trên thị trường phái sinh, trong bối cảnh Fed có thể trì hoãn cắt giảm lãi suất và áp lực từ các tin tức tiêu cực.

Diễn biến một cuộc khủng hoảng được báo trước

Chỉ trong vòng 24 giờ qua, Bitcoin tiếp tục mất thêm hơn 5.4% giá trị, từ mốc 93.000 USD lao dốc không phanh xuống vùng 91.000 USD và chính thức xuyên thủng ngưỡng 90.000 USD, có lúc chạm 89.471 USD. Vốn hóa thị trường của Bitcoin theo đó bốc hơi nghiêm trọng. Đây là lần đầu tiên sau bảy tháng, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới mất đi mốc 90.000 USD, xóa sạch toàn bộ thành quả đạt được trong suốt một năm qua và gần như mất 30% giá trị so với đỉnh lịch sử trên 126.000 USD hồi tháng 10.

Đợt sóng đỏ không chỉ dừng lại ở Bitcoin. Ethereum (ETH), đồng tiền số lớn thứ hai thị trường, cũng giảm mạnh xuống dưới 3.000 USD – mất 40% giá trị kể từ đỉnh mùa hè. Hàng loạt altcoin khác như Solana (SOL), XRP và Cardano cũng chứng kiến mức giảm 4-6% trong phiên, biến toàn bộ bảng giá tiền số thành một biển đỏ. Các cổ phiếu công nghệ và crypto như MicroStrategy, Coinbase, Riot Platforms cũng lao dốc theo trên sàn chứng khoán Mỹ và châu Á, cho thấy mức độ lan tỏa rộng của cơn bão.

Giá Bitcoin giảm liên tục về dưới mốc 90.000 USD - Nguồn: Binance

Nguyên nhân gốc rễ: Cơn bão từ kinh tế vĩ mô và nội tại

Theo phân tích từ WikiFX, đợt lao dốc này là kết quả của một “cơn bão hoàn hẹo” đến từ cả yếu tố bên ngoài lẫn bên trong thị trường.

• Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 đã giảm mạnh từ hơn 90% cuối tháng 10 xuống chỉ còn khoảng 40-47% do khoảng trống thông tin từ sự kiện chính phủ Mỹ đóng cửa suốt 43 ngày. Sự trì hoãn này đã thúc đẩy mạnh mẽ tâm lý “thoái lui rủi ro” (risk-off) và khiến các tài sản như Bitcoin mất sức hút.
• Sàn giao dịch khét tiếng Mt. Gox được ghi nhận đã chuyển hơn 10.608 BTC với trị giá lên tới 956 triệu USD, sang một ví mới. Dù đây có thể là động thái kỹ thuật để chuẩn bị bồi thường, nó đã gây ra tâm lý lo sợ cực độ về một áp lực bán khổng lồ sắp đổ xuống thị trường.
• Các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ liên tục ghi nhận dòng tiền rút ra (outflow), với con số kỷ lục 866 triệu USD chỉ trong một ngày của tuần trước. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang thận trọng chốt lời và giảm đòn bẩy, tạo hiệu ứng domino tâm lý.
• “The Great Deleveraging”, nhiều phân tích độc lập chỉ ra rằng thị trường đang trải qua một đợt “giảm đòn bẩy quy mô lớn”. Các công ty nắm giữ tài sản số (DAT) đang đối mặt với nguy cơ thắt chặt tín dụng. Nếu dòng vốn rẻ bị cắt, họ có thể buộc phải bán tháo tài sản để trả nợ, tạo ra vòng xoáy giảm giá tự củng cố. Đây chính là cơ chế “thanh lọc” tàn khốc nhưng cần thiết để loại bỏ các vị thế đòn bẩy quá mức.

Bức tranh trong lòng thị trường

Phân tích kỹ thuật từ các chuyên gia cho thấy bức tranh không mấy sáng sủa khi các mức hỗ trợ quan trọng lần lượt bị phá vỡ. Ngưỡng 85.000 USD được xem là trạm dừng tiếp theo, và nếu không giữ được, con đường về vùng 80.000 - 75.000 USD sẽ mở ra.

Giới phân tích kỹ thuật nhận định, Bitcoin cần giành lại ngưỡng 94.000 USD một cách thuyết phục để vô hiệu hóa kịch bản giảm sâu hơn, nếu không, khả năng kiểm tra vùng 74.000 USD vào đầu năm 2026 là hoàn toàn có cơ sở.

Dữ liệu on-chain vẽ nên một bức tranh phức tạp hơn là chỉ toàn hoảng loạn. Trong khi hơn 148.000 BTC từ các nhà đầu tư mới (nắm giữ dưới 1 tháng) đã bị bán ra – một hành động “cắt lỗ ở quy mô lớn” – thì một tín hiệu trái chiều lại xuất hiện. Một số “cá voi” Bitcoin (các ví lớn) lại có dấu hiệu âm thầm tích lũy ở vùng giá thấp hiện tại.

Sự phân hóa này cho thấy khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ yếu tim bán tháo vì sợ hãi, những tổ chức và cá nhân có vốn mạnh và tầm nhìn dài hạn hơn có thể đang xem đây là cơ hội để thu mua tài sản với mức giá “chiết khấu”, tạo nên một cuộc “chuyển giao của cải” thầm lặng trong lòng cơn bão.

Thảm họa thanh lý và tâm lý hoảng loạn

Hậu quả của đợt lao dốc là vô cùng thảm khốc. Tổng cộng hơn 1 tỷ USD trong các vị thế phái sinh đã bị thanh lý chỉ trong 24 giờ qua, với phần lớn là các vị thế mua (Long). Hơn 230,000 nhà giao dịch đã bị xóa sổ vị thế, một con số khổng lồ phản ánh mức độ tàn khốc của cơn bão.

Chỉ số Fear & Greed Index – thước đo tâm lý thị trường – đã rơi xuống mức 10-1, thuộc vùng “cực kỳ sợ hãi” và là mức thấp nhất kể từ đáy thị trường năm 2022. Sự hoảng loạn đang bao trùm và chi phối toàn bộ hành vi giao dịch.

Viễn cảnh từ những người trong cuộc

• Arthur Hayes (Cựu CEO BitMEX) cảnh báo Bitcoin có thể kiểm tra lại vùng giá 80.000 - 85.000 USD do áp lực giảm đòn bẩy toàn cầu và căng thẳng tín dụng. Tuy nhiên, ông vẫn lạc quan về dài hạn, dự đoán một đợt bật tăng mạnh lên 200.000 - 250.000 USD vào cuối năm nếu Fed buộc phải có các biện pháp bơm thanh khoản khẩn cấp.
• Bên cạnh những lo ngại, nhiều nhà quan sát kỳ cựu cho rằng đợt điều chỉnh này là một “sự sửa chữa lành mạnh” sau một đà tăng quá nóng. Họ lập luận rằng thị trường cần một đợt “thanh lọc” như vậy để củng cố nền tảng và tạo đà cho một chu kỳ tăng trưởng bền vững hơn trong tương lai, khi các yếu tố vĩ mô trở nên thuận lợi.

Cú lao dốc xuống dưới 90.000 USD của Bitcoin không đơn thuần là một nhịp điều chỉnh. Nó là một bài học đắt giá về sự phụ thuộc của crypto vào dòng tiền toàn cầu và tâm lý vĩ mô. Sự kiện này, với đầy đủ các yếu tố từ Fed, shutdown, Mt. Gox cho đến “Đại tháo cỡ đòn bẩy”, là một quá trình “thanh lọc” tàn khốc nhưng cần thiết, kiểm tra sự kiên nhẫn của những người nắm giữ và phần nào vẽ lại bản đồ phân phối BTC.

Bài viết được WikiFX tổng hợp và biên soạn dựa trên các nguồn tin chính thống, cùng các phân tích chuyên sâu từ Arthur Hayes, CryptoQuant và các báo cáo độc lập.