Chuyên gia dự báo Bitcoin có thể tiếp tục lao dốc xuống dưới 90.000 USD trong cuối năm 2025

Bài viết tổng hợp các phân tích chuyên sâu về diễn biến thị trường tiền điện tử sau sự kiện Bitcoin lần đầu vượt mốc 100.000 USD, cung cấp cái nhìn toàn diện về nguyên nhân và triển vọng trong tương lai.

Theo như WikiFX đã đưa tin, thị trường tiền điện tử vừa trải qua một biến động lịch sử khi Bitcoin (BTC) lần đầu tiên kể từ tháng 6/2025 đã giảm xuống dưới mốc tâm lý quan trọng 100.000 USD. Sự kiện này xảy ra vào rạng sáng ngày 5/11 theo giờ Hà Nội, khi Bitcoin có thời điểm giảm tới 7,4%, xuống còn 96.794 USD.

Bên cạnh yếu tố vĩ mô từ nền kinh tế Mỹ, thì Bitcoin chịu áp lực từ các nguyên do sau.

Cú sốc từ tháng 10 và tâm lý nhà đầu tư

Bước ngoặt được cho là đã xảy ra vào rạng sáng 11/10, khi Bitcoin bất ngờ giảm sốc từ 120.000 USD xuống khoảng 102.000 USD/BTC. Cú rơi này kích hoạt làn sóng thanh lý ồ ạt, khiến các nhà giao dịch trở nên dè dặt hơn hẳn.

Theo dữ liệu từ các sàn phái sinh, lượng hợp đồng tương lai Bitcoin đang mở hiện vẫn thấp hơn nhiều so với giai đoạn trước khi giá sụp đổ, cho thấy dòng tiền đầu cơ chưa quay trở lại. Ông Chris Newhouse, Giám đốc Nghiên cứu tại Ergonia, nhận định: “Việc Bitcoin giảm trở lại mức đáy tháng 6 phản ánh cấu trúc thị trường vẫn đang vật lộn với cú sốc tâm lý sau đợt bán tháo hồi tháng 10. Sự kiện đó đã làm thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư tương tác với xu hướng giảm hiện nay”.

Áp lực từ nhà đầu tư dài hạn

Theo Axel Adler Jr., một trong những nguyên nhân chính khiến Bitcoin gặp khó khăn trong việc tăng giá thời gian gần đây là do kể từ ngày 1/7, các nhà đầu tư dài hạn (long-term holders) đã bán ra. Khối lượng phân phối đã đạt 810.000 BTC, và tổng số nắm giữ của họ đã giảm từ 15,5 triệu xuống 14,6 triệu BTC.

Đáng chú ý, ngay cả dưới áp lực bán này, Bitcoin đã hai lần lập kỷ lục mới. Điều này cho thấy nhu cầu hiện tại đang hấp thụ nguồn cung từ các nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, Adler nhấn mạnh: “Chừng nào các nhà đầu tư dài hạn còn tiếp tục chốt lời, tiềm năng tăng giá sẽ vẫn bị hạn chế”.

Thanh khoản và điểm phá vỡ then chốt

Bổ sung cho phân tích của Adler, Defy the Odds chỉ ra hai yếu tố then chốt khiến Bitcoin dễ tổn thương dưới cột mốc 107.000 USD: sự chú ý thấp từ công chúng (thể hiện qua lượt tìm kiếm Google ở mức thấp chu kỳ) và tình trạng siết chặt thanh khoản toàn cầu.

Phân tích nhấn mạnh Bitcoin đang hoạt động như một chỉ báo dẫn dắt cho tài sản rủi ro, với thanh khoản Mỹ suy giảm do chương trình Reverse Repo (RRP) cạn kiệt từ giữa tháng 8/2025, QT tiếp diễn và phát hành trái phiếu Kho bạc làm hao mòn dự trữ ngân hàng. Sự trùng hợp giữa đỉnh giá Bitcoin và thời điểm RRP cạn kiệt cho thấy căng thẳng tài trợ đang lan tỏa, khiến Bitcoin có hiệu suất kém hơn vàng và cảnh báo rủi ro cho Nasdaq.

Defy the Odds dự báo nếu không thể hồi lại 107.000 USD, Bitcoin có thể tiếp tục trượt về 92.000-93.000 USD, thậm chí 75.000 USD. Trong bài viết mới nhất, họ mô tả cú sốc thanh khoản đã lan sang Nasdaq - với NQ giảm 1,5% và sự dịch chuyển khỏi cổ phiếu AI, đồng thời dự báo vẫn có thể có cơ hội mua dip nếu hình thành đáy kép hoặc ba trên biểu đồ giờ, nhưng cảnh báo nếu thất bại sẽ dẫn đến đợt rút vốn lớn hơn.

Chỉ số căng thẳng và sự trưởng thành của thị trường

Trong phân tích mới nhất, Adler chỉ ra rằng Chỉ số căng thẳng cục bộ (LSI) của Bitcoin đã trải qua hai đợt căng thẳng rõ rệt trong tuần qua. Đợt đầu tiên diễn ra từ 28-30/10, khi LSI đạt mức cực đoan 74-75% cùng với mức giá giảm từ 113.000 USD xuống 106.000 USD.

Đợt thứ hai bắt đầu từ ngày 2/11 và vẫn tiếp diễn cho đến hôm nay, với LSI một lần nữa tăng lên mức quan trọng 67-73%. Điều đáng chú ý là mặc dù các chỉ số stress đạt mức tương tự năm 2021 - khi Bitcoin giảm từ 63.000 USD xuống 30.000 USD, tương đương -52%, thị trường hiện tại vẫn thể hiện khả năng phục hồi đáng kể, mặc dù đang ở các mức căng thẳng tương đương, giá vẫn duy trì trên 100.000 USD.

Điều này phản ánh cấu trúc thị trường trưởng thành hơn, sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức, số lượng nhà đầu tư nắm giữ dài hạn tăng và cơ sở thanh khoản được phân phối đồng đều hơn.

Triển vọng và khuyến nghị từ WikiFX

Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục đối mặt với áp lực giảm. Theo dữ liệu từ Polymarket được trích dẫn trong kết quả tìm kiếm, tỷ lệ dự đoán Bitcoin có thể giảm xuống 90.000 USD trong năm nay đã lên tới 51%, so với chỉ 11% cách đây một tháng.

Tuy nhiên, các chuyên gia như Vetle Lunde từ K33 Research vẫn duy trì cái nhìn lạc quan trong dài hạn: “Triển vọng của chúng tôi vẫn tích cực, nhưng chúng tôi sẽ áp dụng cách tiếp cận linh hoạt nếu cấu trúc thị trường hình thành thêm xu hướng giảm”. Các chất xúc tác tích cực như nới lỏng chính sách tiền tệ được kỳ vọng, các tài khoản hưu trí có khả năng mở cửa cho crypto, sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức và sự nới lỏng quy định vẫn chưa ủng hộ ý tưởng về đỉnh chu kỳ.

WikiFX khuyến nghị các nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng trong ngắn hạn, tập trung vào quản lý rủi ro và không nên đầu tư nhiều hơn số tiền có thể chấp nhận mất. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, đây có thể là cơ hội để tích lũy ở mức giá tốt, nhưng cần có sự kiên nhẫn và kỷ luật.

Thị trường tiền điện tử vẫn còn nhiều biến động phía trước, nhưng với cấu trúc ngày càng trưởng thành và sự tham gia sâu rộng của các tổ chức, triển vọng dài hạn vẫn đáng được kỳ vọng.