ETO Markets Trend Watch: Walsh Shock จุดชนวนการตั้งราคาใหม่ของสภาพคล่องทั่วทุกสินทรัพย์

เมื่อวันที่ 30 มกราคม ตลาดการเงินทั่วโลกเผชิญแรงกระแทกที่ไม่คาดคิดจากเหตุการณ์ที่ถูกเรียกว่า

“Walsh Shock” ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางผู้นำธนาคารกลางสหรัฐฯ จุดชนวนให้ตลาด เร่งปรับมุมมองต่อนโยบายการเงินและสภาพคล่อง อย่างฉับพลัน ส่งผลให้โลหะมีค่าร่วงแรงเป็นประวัติการณ์ในวันเดียว

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว และสินทรัพย์หลายประเภทปรับตัวลงพร้อมกัน จากการคลี่คลาย

ของค่า Risk Premium อย่างรุนแรง

ETO Markets ได้ทบทวนว่า ตลาดคริปโท ทองคำ เงิน หุ้น และสินทรัพย์อื่น ๆ ถูกตั้งราคาใหม่อย่างไร

ผ่านพฤติกรรมราคาและความเชื่อมโยงข้ามสินทรัพย์ในช่วงเหตุการณ์ดังกล่าว

คริปโทฯ นำขบวนการลดความเสี่ยง

สินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งมีความผันผวนสูงและใช้เลเวอเรจมาก เป็นกลุ่มแรกที่สะท้อนแรงลดความเสี่ยง และปรับตัวเร็วกว่า Risk Asset แบบดั้งเดิมอย่างชัดเจน

เมื่อวันที่ 29 มกราคม ราคา Bitcoin ร่วงหลุดระดับ 85,000 ดอลลาร์ ด้วยการปรับลงมากกว่า 5%

ในวันเดียว ขณะที่ Ethereum และคริปโทหลักอื่น ๆ ปรับตัวลงพร้อมกัน

ภายในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง มีนักลงทุนกว่า 220,000 รายถูกล้างพอร์ต (liquidation) รวมมูลค่ากว่า

1 หมื่นล้านดอลลาร์

ในวันที่ 30 มกราคม การปรับฐานของ Bitcoin ทวีความรุนแรงขึ้น โดยการขาดทุนในรอบ 24 ชั่วโมงขยายเป็น 6.28%จำนวนผู้ถูกล้างพอร์ตเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 270,000 ราย และมูลค่าความเสียหายรวมแตะระดับราว

1.2 หมื่นล้านดอลลาร์

โลหะมีค่าเผชิญแรงกลับทิศจากสภาพคล่อง

กลุ่มโลหะมีค่าเผชิญการกลับทิศของสภาพคล่องอย่างรุนแรงในวันที่ 30 มกราคม

ราคาทองคำสปอตร่วงลงมากกว่า 12% ระหว่างวัน หลุดต่ำกว่า 4,700 ดอลลาร์ ชั่วคราว ก่อนปิดตลาดลดลง 9.25% ที่ระดับ 4,880.03 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ขณะที่ราคาเงินผันผวนหนักยิ่งกว่า โดยร่วงหลุดระดับ 75 ดอลลาร์ และปรับลงมากกว่า 35% ระหว่างวัน ส่งผลให้เกิดแรงขายบังคับ (forced selling) อย่างกว้างขวาง

ด้วยลักษณะของเงินที่มีการเกาะเทรนด์และใช้เลเวอเรจสูงในช่วงขาขึ้นก่อนหน้า เมื่อสมมติฐานด้านสภาพคล่องถูกตั้งคำถาม การปรับฐานจึงถูกขยายแรงกว่าทองคำอย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดหุ้นรับแรงกระแทกได้อย่างค่อนข้างมั่นคง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของโลหะมีค่า แต่แรงขายยังอยู่ในกรอบจำกัด และไม่ลุกลามเป็นการเทขายเชิงระบบ

ในวันเกิดเหตุ ดัชนี Dow Jones ลดลง 0.36%, S&P 500 ลดลง 0.43%, และ Nasdaq ลดลง 0.94%

ในทางกลับกัน ดัชนีหุ้นยุโรปหลักอย่าง DAX, CAC 40 และ FTSE 100 กลับปรับตัวขึ้นเล็กน้อย

ภาพรวมสะท้อนว่า ตลาดหุ้นกำลังปรับราคาใหม่และหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรม มากกว่าจะเป็นสัญญาณของการถดถอยด้านการเติบโต

น้ำมันทรงตัวในกรอบ

ราคาน้ำมันดิบได้รับผลกระทบจากบรรยากาศตลาดเป็นหลัก และไม่ได้ปรับลงในเชิงพื้นฐาน

ในวันที่ 30 มกราคม ราคาน้ำมันเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยสัญญา WTI เดือนหน้า ลดลง 0.32% มาอยู่ที่ 65.51 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ Brent ลดลงเพียง 0.03% ที่ 70.69 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงอย่างทองคำและเงิน น้ำมันแสดงความแข็งแกร่งและยังไม่หลุดแนวโน้มหลัก

ดอลลาร์กลับมาทวงบทบาทกำหนดราคา

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังตลาดปรับความคาดหวังด้านสภาพคล่อง

ดัชนีดอลลาร์ปรับขึ้น 0.73% ปิดที่ระดับ 96.989 ในนิวยอร์ก ขณะที่ USD/JPY ขยับขึ้นสู่ 154.56 และดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส ดอลลาร์แคนาดา และโครนาสวีเดน

เหตุการณ์ Walsh Shock ทำให้ตลาดต้อง ปรับเส้นทางสภาพคล่องของเฟดใหม่ ส่งผลให้ดอลลาร์กลับมาทำหน้าที่เป็น “แกนกลาง” ของการตั้งราคาใหม่ในหลายสินทรัพย์

สมมติฐานสภาพคล่องถูกตั้งใหม่

โดยสรุป Walsh Shock ไม่ได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานเศรษฐกิจอย่างฉับพลัน แต่เป็น การตั้งราคาใหม่อย่างเข้มข้นต่อเครื่องมือนโยบายการเงินและพลวัตของสภาพคล่อง

โลหะมีค่าและคริปโทฯ รับแรงลดเลเวอเรจและสภาพคล่องมากที่สุด ขณะที่ดอลลาร์กลับมามีบทบาทนำในการกำหนดราคา ส่งผลให้ความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์ขยายตัวชัดเจน

ETO Markets จะยังคงติดตามความคาดหวังเชิงนโยบาย สภาพคล่อง และพฤติกรรมข้ามสินทรัพย์อย่างใกล้ชิด เพื่อช่วยให้นักลงทุนจับสัญญาณราคาที่สำคัญได้ท่ามกลางสภาวะตลาดที่ผันผวนสูง

Disclaimer

ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การชักชวน หรือข้อเสนอในการซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินใด ๆ

ETO Markets ไม่รับประกันความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการนำข้อมูลนี้ไปใช้หรือการพึ่งพาข้อมูลดังกล่าว